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Դδ֪ ʱ䣺2023-03-08 19:21

巨?国资损失背后 新余投控买壳*ST奇信或遭遇杀?

€€原标题:【深度€巨额国资损失背?新余投控买壳*ST奇信(维权)或遭遇杀?

€€国资背景的四川省川投信息产业有限责任?买壳踩雷东方网力?00367.SZ),引发了一?查?暴,包括四川省投资集团有限责任公司刘体斌,东方网力副董事长王?€东方网力副总?蔡昌银等皆?相关部门调查?/p>

€€远在江西的新余国资新余市投资控股集团有限?(下文简称:新余投控)同样遭踩雷窘?。入?font cms-style="font-L">*ST奇信?02781.SZ)不久后便暴雷,原以为的救命稻草预重整胎死腹?因资产连?年为负,如今?“猝死€?险€?/p>

€€回顾整个新余投控买壳过程,疑似遭遇杀?:?秘?募在原实控人卖壳前?合力?值,让叶家豪家族卖出了个好价格€各种迹¤明,上述机构不是€群简单的私募,部分?理人员曾与€市值?理€€€坐庄€产生过联系?/p>

€€神?私募在原实控人卖壳前夜合力抬市€?/strong>

€€2018?2020期间,各地国资掀起了€′壳热?这些国资背景的公司在资本市场上豪掷数亿元乃至数十亿元,拿下上市公司的控制权€?020?月至9月期间,江西新余市国资旗下的新余投控?10.94亿元入主*ST奇信,入主价16.21?°€?比同样壳交易流程,新余国资的决策显得异常迅€和果断?/p>

€€整个壳交易完成的时间点发生在2020??日,两个月后?020?1?9日,*ST奇信发生了?€次闪崩,两个跌停后在2020?1?3日?巨?买单打开跌停板€不过,发生?2?6日的那??直接导致七个连续跌停板,直到2021??1日才打开跌停板€?font cms-style="font-L">在连?停后?ST奇信的股价长期在8?″徊,相较于新余投控的入股价接近腰斩€?/font>

€€界面新闻记€注意到,在原实控人意?套现前??ST奇信的股价出现一波小幅度的拉升,部分神?私募或主导了*ST奇信的股价走势€?020??日至9?日,*ST奇信′??涨幅?9.28%?/p>

€€2020年半年报显示,除了原?font cms-style="font-L">′外,深圳市前海宏泰恒?font cms-style="font-L">基金管理有限?、深圳市?基金管理有限?两??各有两个私募产品位列*ST奇信?大€?五大、??、?七大流€股?/font>,另外一家?募深圳雪杉基金?理有限公司旗下的产品则位列?十大流€股东,€要指出的?上述′皆为信用担保账户,即加了杠杆的账户€?/p>

€€*ST奇信2020年三季报显示,深圳市前海宏泰恒信基金管理有限?、深圳市?基金管理有限?两??的产品锁仓,而深圳雪杉基金?理有限公司旗下的产品甚至进?了加仓€?020年年报则显示(即*ST奇信′€字跌停期间),深圳市前海宏泰恒信基金管理有限?、深圳市?基金管理有限?两??均出现了减仓动作?/p>

€€或是因一字跌停卖不出,直?021年一季度,上述?募机构才将手?筹码基本出完。上述这些?秘?募又?为谁以杠杆的方式持仓?ST奇信在?式卖壳前的那波走势又?为谁拉升?/p>

€€界面新闻记€调查发现,扎堆*ST奇信的这些?秘?募机构均注册在深圳市前海深港合作区前湾一?号A?01室€?/font>以深圳市?基金管理有限?为例,界面新闻?者获得的材料显示,??执?董事张志雄曾?圳市南海创富基金管理有限?的股东€董事,该公司曾卷入ST?(维权)?00568.SH)前实控人?德来“市值?理€??。深圳市南海创富基金管理有限?作为相关信托产品的投顾,负责交易ST?的股?上述信托同样具有杠杆属€€?/p>

€€值得€提的??ST奇信??020?2?6日,另?几?上市?济民医疗?03222.SH)€?font cms-style="font-L">荣?科技(维权)?00290.SZ)等上演了同步闪崩,百亿元市值灰飞烟?€?font cms-style="font-L">济民医疗?font cms-style="font-L">荣?科技在当时就?疑为€?,部分股民?吸引买入损失惨重?font cms-style="font-L">让人诧异的是,本该?控严格€国资背?新余投控也成?ST奇信€?的受害€€?/font>

€€资产水分大,巨?应收款成“空头资产€?/strong>

€€在?秘?募有意无意的?下,*ST奇信原掌控€叶家豪、叶?家族成功套现十?亿现金走人€更让人诧异的是,即使在已基??现完成的背景下,原掌控€叶家豪、叶?家族的关联方还成功在2021??日转走属?ST奇信?.31亿元?/p>

€€€要强调的?壳交易完成的时间点是?020??日,而违规事件却发生?021??日,资金侵占事件更是?021?2?0日才?露出来€掏出了巨?买壳费,壳却长时间不受掌控,违?事件发生在新余国资入主后,新宇国资的风控让?界一€难尽?/p>

€€界面新闻记€调查后发现,相较于资金侵占,原实控人留下巨额的应收账?让新余投控的买壳注定?起惨剧,*ST奇信的€€市危机早已埋下伏笔€?/p>

€€根据新余投控与原掌控者?订的卖壳协?,深圳市智大投资控股有限?出具书面不可撤销承??ST奇信?2019?2?1日的应收账?(扣除坏账?提金额)应在2025年度¤?报告出具日前收回90%以上,若逾期?收回,则*ST奇信原实控人、控¤东应在上述年度?计报告出具之日起30日内,按照实际已收回的金额与上述应收账?总?90%的差额承担坏账损失并以现金方式支付给*ST奇信。若?029?2?1日前,上述€期的应收账款?收回,则按照收回情况?ST奇信将上述补偿?返还?/p>

€€2019年的年报显示?ST奇信账面有着33.78亿元的应收账款,正是这膨€?ST奇信的净资产,也?撑新余投控出“高价€的重?依据。不过,当时年报来看?ST奇信并未详细?前五大应收账款方的信?仅以?名€?二名、?三名、?四名、?五名来替代,?3.78亿元应收账?的含金量有着巨大的疑?€?/p>

€€后续进展来看?ST奇信的部分应收账款???font cms-style="font-L">合同资产,不过这并不影响其陆?值,?020年亏?.1亿元后,2021年更??17.48亿元。截?022年三季报?ST奇信账面仍躺€8.11亿元应收账??.53亿元合同资产?/p>

€€按照原先的约定,*ST奇信原掌控方€?019年的应收账?承担?及收回的??补足责任,需?025年度¤?报告出具日前收回90%以上。不过,随着*ST奇信原掌控方陷入资金危机,叶家豪家族及其关联方的股票陆续?平,不仅原先?font cms-style="font-L">业绩承?成了″,其对应收账款的??补足承?更是摇摇欲坠?/p>

€€更为关键的是,随€前期应收账?的€?暴雷?ST奇信前期虚高的资产?戳破,现如今站在了€€市边缘€?/p>

€€回过头来看,*ST奇信不仅市€是虚的,连同资产的质量也存在大量疑?新余投控的买壳动作遭遇市值及基本面的双杀,财产损失巨大€法??示,新余投控与新余高新区智大投资有限?,叶家豪,叶€?进?€诉?,?由为股权??纠纷?/p>

€€救命稻草缘何不灵?ST奇信重整申?胎?腹中

€€?资料显示,近€两年,破产重整成为了越来越?ST?的救命稻草,通过司法途径来实现重生,既能摆脱历史包袱,又能部分绕过?章制度的限制。随€应收账?的暴雷,*ST奇信站在了€€市边缘,?也按部就?走起了破产重整,′€度上演了14连板,市值一度翻倍€根?整进展显示,共有8 ?名主体已向临时?理人提交了初步的重整投资方??/p>

€€然€,随着*ST奇信1?0日晚间的€则?重整终??,公司的重整?动作宣告失败,更浇灭了?界?*ST奇信通过重整重生的希望€那么,*ST奇信为何抓不住破产重整这根救命稻草?

€€预重整作为重整的准?性阶段,导致预重整走不下去,无非有以下几?面的原因:原′形成障?,宁愿破产也不愿意资?入;清偿率低,重整方案得不到债权人的响应;重整成?入过高,?无继?营的价€;?历史沿革包袱过重,甚至涉及刑事?件€?/p>

€€€要指出的?在新余国资背?新余投控全面介入*ST奇信后,前期已经投入颇?,自然希望保住这?市主体,否则前期投入将会€?归,?不会阻?破产重整程序。另外,因有国资背景,自然有€充足的?政资源来?,与债权人€与司法机关?不存在着会商方面的障碍€?/p>

€€*ST奇信去年三?度末归属于母?′权益合??4.01亿元,??022年度?属于上市?′的所有€权益为-9600万元?6800万元。?按上述负债结构,应不至于带来过低的€权清偿率€?/p>

€€在涉案方?除了?€民事诉讼??ST奇信已?资金侵占案进行了刑事报?处理?/p>

€€界面新闻记€注意到?ST奇信?家以建筑装饰设?与施工为主业的公司,业务内?较为传统,但仍保有着较大的营收体量€?要完全舍弃建工?域,另?€辟主业,??较大的难度;如若继续沿着建工业务€展,在?业不?的背?,?想依靠上述业务翻??较大的困难€另外,??2022年三季报?ST奇信的€负债高?0.85亿元,€另€方面?的应收账款€合同资产的资产质量仍存在着€定的疑问?/p>

€€回顾近期预重整或重整失败?ST??00260.SH)€?ST奇信,均有一?点是原有的营收体量较大,负€绝对€较大€因此,作为投资选择来?,破产重整固然有€极大的?惑,但不?何上市公司都能€过重整实现涅?重生?/p>

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